1月5日晚間，振華新材(688707)披露2022年業績預告，公司預計2022年凈利潤為12.2億元到13億元，同比增長195.70%到215.09%。同時，公司預計扣非后凈利潤為12億元到12.8億元，同比增長197.77%到217.62%。
三元正極材料產品需求旺盛
振華新材成立于2004年4月，2018年由深圳市整體遷移至貴州省貴陽市，控股股東為中國振華電子集團有限公司，實際控制人為中國電子信息產業集團有限公司。自設立以來，振華新材專注于鋰離子電池正極材料的研發、生產及銷售，主要提供新能源汽車、3C消費電子所用的鋰離子電池正極材料。
振華新材的核心產品是新能源汽車領域用正極材料，涵蓋中鎳、中高鎳及高鎳在內的多種型號一次顆粒大單晶鎳鈷錳酸鋰三元正極材料(NCM);公司同時還生產消費電子用正極材料，主要包括高電壓鈷酸鋰、復合三元正極材料以及一次顆粒大單晶三元正極材料。截至2021年底，振華新材已建成年產5萬噸正極材料生產線。
對于2022年業績大幅預增的原因，公告解釋稱，報告期內新能源汽車動力電池市場快速增長，下游客戶對公司三元正極材料產品需求旺盛，且公司義龍二期2萬噸/年鋰離子電池正極材料項目運行投產，產能規模得以有效提升，產銷量同比實現大幅增長。
另外，報告期內公司產能利用率高位運行，規模效應釋放帶動生產制造環節的降本增效。同時前期原材料端的采購布局得當，原材料成本控制有效，有效提升公司盈利能力。公司新產品研發及產業化效果顯著。高鎳、中高鎳低鈷產品開始大批量出貨，超高鎳9系三元材料、鈉離子電池正極材料市場推廣應用進展順利，已實現十噸級銷售。
根據振華新材此前披露的2022年三季報，公司前三季度實現凈利潤10.06億元，同比增長286.18%。依此計算，振華新材第四季度凈利潤預計為2.14億元到2.94億元，同比增長40.79%到93.42%。
產能利用率高位運行
2022年11月，振華新材在接受機構調研時介紹，公司當時有總產能為5萬噸/年，2022年1-9月產能利用率為85.21%，其中因下游客戶訂單需求快速增長，2022年7-9月產能利用率已達115.05%。基于三元正極材料行業的經營特點，客戶一般于上月底或本月初與公司簽訂本月的訂單，訂單執行周期在1個月以內，在手訂單執行周期較短。除在手訂單外，公司主要客戶一般會向公司下達未來3-4個月左右的需求計劃，以供公司提前安排產能。截至目前，公司的在手訂單及需求計劃充足，產能可被充分消化。
在產能擴產進度方面，振華新材當時表示，新增產能按計劃正常推進中。其中“鋰離子電池正極材料生產線建設項目(沙文二期)”預計2022年年底達到預定可使用狀態，屆時將具備7.6萬噸的產能;沙文一期技改項目等沙文二期投產后立即啟動，預計2023年一季度技改完成并投產，屆時公司將具備8.2萬噸的產能。義龍三期項目目前已土地摘牌，已在加速推進相關工作。
對于行業未來的發展趨勢，振華新材表示，受益于下游新能源汽車及動力電池行業的快速發展，公司所處正極材料行業蓬勃發展。近期鋰價的快速上漲，提高了終端產品成本，對整個行業發展造成一定不利影響。鈉離子電池的面世，將一定程度上有效緩解市場對“鋰”的焦慮，促進新能源行業持續健康發展。
振華新材認為，鈉離子電池、磷酸鐵鋰電池和三元鋰離子電池各有優勢，各有適合的應用場景，預計未來這三類電池材料都會占有一定的市場份額。隨著新能源汽車滲透率的不斷提升、鈉離子等新型材料電池的加速推廣，預計正極材料行業將繼續保持增長態勢。
具體到鈉離子電池業務上，振華新材表示，鈉離子電池低溫性能、倍率性能優異，安全性能良好，同時具有顯著的性價比優勢，適合于儲能、中低續航里程電動車、工程車、小動力(兩輪車、三輪車)等領域。公司的鈉離子電池正極材料是層狀氧化物路線，目前已升級為第二代產品，已向客戶送樣，同時也有部分小規模產出并銷售。第二代產品相較第一代在克容量、首效、堿度控制上均有改善提升。
針對部分投資者有關產能過剩的擔憂，振華新材指出：“公司所處行業正在快速發展，由于各類資源的涌入，正極材料廠商擴產，供給增加，但所謂過剩是一種結構性過剩。因為下游客戶需求在增加的同時，對產品的各種技術細節要求也越來越高，好的產品仍然會占有一定的市場份額。截至目前，公司的銷售仍受限于產能不足。”
值得一提的是，2022年10月，振華新材還與孚能科技(688567)達成戰略合作，協議內容涉及三元正極材料的采購與合作、鈉電池正極材料合作、廢料及廢舊電池回收、鋰資源的共同開發等多個領域。其中在三元正極材料領域斬獲長單。
具體來看，振華新材將在三元正極材料能夠滿足孚能科技產品性能指標要求前提下，自2022年10月至2022年底、2023年度、2024年度、2025年度，孚能科技擬向振華新材采購3000噸、18000噸、36000噸、54000噸(合計達11.10萬噸)三元正極材料。
在鈉電池正極材料領域，雙方將在已簽訂的鈉電《合作開發協議》的基礎上，一致同意進一步深入合作鈉離子電池正極材料研發及其應用開發，建立快速響應機制，保證孚能科技在2023年第一季度鈉離子電池正極材料導入成功。