8月21日晚，光伏龍頭通威股份(600438.SH)發(fā)布半年報，公司同時宣布擬再投資200億元擴產(chǎn)拉棒、切片和電池片。
受硅料價格年內(nèi)大幅下降以及上年同期業(yè)績高基數(shù)影響，通威股份上半年的凈利潤同比增速降至個位數(shù)水平，系2020年以來首次。
上半年，通威股份實現(xiàn)營業(yè)收入740.68億元，同比增長22.75%;歸母凈利潤132.70億元，同比8.56%;扣非后歸母凈利潤126.2億元，同比增幅1.02%。其中，光伏業(yè)務貢獻營業(yè)收入約80%，飼料業(yè)務收入占比約20%。
第一財經(jīng)記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，硅料今年內(nèi)的區(qū)間最大跌幅約73%，單噸均價累計下降約11萬元，年初至上半年底的累計跌幅約為63%。硅料價格“雪崩”令通威股份第二季度盈利能力大幅下降。
硅料價格帶跌盈利水平
據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計，國內(nèi)單晶致密料均價已從年初以來最高24.01萬元/噸降至最低6.57萬元/噸，迫使部分落后產(chǎn)能因成本壓力停產(chǎn)檢修甚至關停，部分在建產(chǎn)能也延期觀望。
單季度來看，由于硅料價格跌價集中發(fā)生于二季度，通威股份該季度業(yè)績環(huán)比下滑顯著。財報顯示，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入332.45億元，歸母凈利潤為86.01億元;第二季度主營收入408.24億元，同比上升14.5%;單季度歸母凈利潤46.69億元，同比下降33.58%，環(huán)比降約45%;單季度扣非凈利潤41.16億元，同比下降44.06%
。
目前，硅料價格逐步回暖，已小幅連漲5周。N型硅料成交均價由7.6萬元/噸上漲到8.46萬元/噸，漲幅11.32%，單晶致密料成交均價由6.74萬元/噸上漲到7.27萬元/噸，漲幅7.86%。硅業(yè)分會表示，下游企業(yè)繼續(xù)加大采購力度，導致P型硅料價格出現(xiàn)補漲，而長期來看，下半年N型電池產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)出量，對N型硅料需求預期仍好于P型。
上半年，通威股份銷售高純晶硅17.77萬噸，同比增長64%，國內(nèi)市占率達到
30%左右。公司稱，目前硅料生產(chǎn)成本已降至4萬元/噸以內(nèi)，按照硅料現(xiàn)價計算，即銷售每噸硅料的利潤約為3萬元。
光伏產(chǎn)業(yè)一個環(huán)節(jié)的價格巨變對其他環(huán)節(jié)供需產(chǎn)生連帶反應。受硅料價格下降，電池環(huán)節(jié)因技術發(fā)展致使擴張速度與產(chǎn)能釋放相對滯后，疊加上半年組件排產(chǎn)需求旺盛，電池環(huán)節(jié)的盈利能力較去年明顯提升。報告期內(nèi)，通威股份電池滿產(chǎn)滿銷，實現(xiàn)銷量35.87GW(含自用)，同比增長65%。
自去年下半年，通威股份一舉“殺入”組件行業(yè)后，其組件出貨規(guī)模備受業(yè)內(nèi)關注。目前，公司主要提供TPC、TNC、THC、半片、多主柵等技術的組件產(chǎn)品，上半年累計實現(xiàn)組件銷量8.96GW，并連續(xù)中標包括華潤電力、三峽、中電建、國家能源集團等多個項目，累計中標容量超9GW。
另外，在飼料及產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務方面，1-6月通威股份實現(xiàn)營業(yè)收入154.26億元，同比增長7.26%，飼料銷量336.47萬噸，同比增長4.06%。
再投200億
擴產(chǎn)拉棒、切片和電池片
2022年硅料價格上漲貫穿全年，通威股份當年的扣非歸母凈利潤達265.47億元，創(chuàng)歷史之最，當下半年，公司正式宣布進軍光伏組件行業(yè)，以求打造硅料-電池-組件模式。如今，公司計劃進入硅片領域，實現(xiàn)一體化模式。
21日晚間，發(fā)布中報的同時，通威股份宣布計劃在四川樂山再投200億元，加快建設“中國綠色硅谷”，即投資建設拉棒、切片和電池片產(chǎn)能。其中，公司擬在樂山市五通橋區(qū)建設年產(chǎn)16GW
拉棒切片項目、年產(chǎn)16GW電池片項目;擬在樂山市峨眉山區(qū)建設年產(chǎn)16GW 拉棒切片項目、年產(chǎn)16GW電池片項目。
根據(jù)半年報，通威股份的光伏產(chǎn)能已形成高純晶硅年產(chǎn)能超42萬噸、太陽能電池年產(chǎn)能達到90GW，組件年產(chǎn)能55GW。其中，鹽城25GW和金堂16GW高效組件項目已全面投產(chǎn)。
截至2023年6月30日，通威股份的貨幣資金達331.75億元，短期借款2.42億元，一年內(nèi)到期的非流動負債為28.66億元，公司無短期償債壓力。
某新能源行業(yè)資深人士對第一財經(jīng)記者表示，現(xiàn)在光伏行業(yè)不止是“擁硅為王”，更是“擁資金為王”。“硅料價格經(jīng)歷大幅波動后，基本已經(jīng)進入常態(tài)化漲跌波動，7萬元左右每噸的價格，對龍頭廠來說仍然有不錯的毛利率，N型硅料的盈利性會更好點。”上述電力行業(yè)人士說：“從我們感受來說，今年下游裝機需求明顯旺盛。眼下正是光伏電池技術變革的最關鍵時候，龍頭公司拿了錢不止是為了擴產(chǎn)N型電池，也在為可能來臨的P型產(chǎn)品價格戰(zhàn)做準備。”
股價表現(xiàn)方面，通威股份年內(nèi)累計下跌11.11%，第二季度下跌約4.5%。截至21日收盤，股價報31.66元，總市值1425億元。
今年一季度，陸股通大幅減持了通威股份7736.85萬股，二季度，該資金繼續(xù)減持337.89萬股，賣出幅度明顯收窄。截至二季度末，陸股通持股通威股份的流通股比重下降至4.02%，累計持股1.81億股。
傅鵬博依然看好通威股份的后市，二季度內(nèi)，其管理的睿遠成長價值賣出通威股份47.7萬股，而在一季度，該基金大筆增持了1645.32萬股。另外，華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF減持公司股份353.05萬股。
根據(jù)東方choice數(shù)據(jù)，持股通威股份的基金數(shù)量自去年以來持續(xù)下滑。去年末，公司825家基金，持有公司4.25億股，占流通股比重9.44%;今年一季度末，基金數(shù)量下降至163，截至二季度末，持股通威股份的基金數(shù)量為146家，合計持股1.98億股，占流通股比例下降至4.41%。